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九州财经网谈期指贴水如何赚收益?

2020-03-24  配资技巧     来源: 未知  
期货显著贴水,九州财经网自然可考虑进行股指期现反向套利,做多股指期货同时做空股票指数,但在实际操作中,多期指空股指困难重重,融券做空实属不易,这制约了期现反套的具

  期货显著贴水,九州财经网自然可考虑进行股指期现反向套利,做多股指期货同时做空股票指数,但在实际操作中,多期指空股指困难重重,融券做空实属不易,这制约了期现反套的具体实现,面对绝佳的反套机会,也只能望洋兴叹、有心无力。

  我们建议,可利用50ETF期权合成空头策略,变道实现股指期现反套操作,且该策略逻辑简单、操作性较强。

  做股指的朋友,对于升水套利是非常了解,它相对于投机交易来说较为安全。有的投资者会面临一个这样的问题,那就是期指套利在贴水中如何实现呢?期指贴水的行情也是股市行情较为不好的状态下,小编想说,期指贴水时可以进行加压套利收益,想要知道方法,就跟随笔者来学习吧!

  沪深300股指期货主力合约在2010年7月初市场探底时持续贴水以及在11月初市场冲高时大幅升水的走势正好体现了这一特点。

  总体来讲,自我国股指期货上市至今,期指的升贴水走势较为符合国际市场的惯例。这说明我国期指投资者已经较为成熟。

  2011年市场对现指全年走势的一致预期是,一季度国内货币政策紧缩的风险非常显著,九州财经网会对现指构成压力,二季度国内会进入政策观察期,同时市场对经济增长的担忧情绪可能升温,这将产生对政策放松的期待。

  用DDM 模型的测算结果显示,沪深300现指在2011年的合理PE为12.3—17.0倍。从PE的国际比较来看,目前A股的估值水平较具吸引力。我们预计,2011年沪深300现货指数的核心波动区间是2943点—4532点。下限对应沪深300现指2011年PE12倍,盈利增速15%;上限对应沪深 300现指2011年PE17倍,盈利增速25%。

  1.股指期货贴水可以分为:

  上涨时的期指贴水 下跌时的期指贴水

  上涨的时候期指相对现货贴水,说明期指的涨速不如现货市场大,或者说期货市场的上涨受到了空头的力量阻击。虽然期指也在涨,但主要是被现货市场拉着上涨,既然期指的空头有能力阻挡一部分的上涨动能,那么一旦现货的涨幅趋弱或者是回调出现时,期指空头必然会乘机发力打压期指,使得期指的回调幅度要大于现货。在期指大幅回调的带动下,很可能会使得现货一部分多头开始获利平仓,这又会导致现货市场出现比预期要大的回调,促使恐慌情绪的产生,反过来又增强期指空头继续加码做空的激情。

  期指必须跌得比现货更快,才会出现贴水。只有一种情况使得期指比现货更有下跌动能,那就是期现两个市场对下跌形成了共识,同时期货市场的多头已经放弃了抵抗,接单甚少。期货的大幅下跌同时会拖累现货市场的止稳企图,加速下跌。但有一种情况例外,当下跌过程中出现较长时间的期指贴水,九州财经网然而同时价格的跌速渐渐趋缓的时候,这说明现货市场的止跌意愿已经影响到了期指市场,并瓦解了部分做空者的阵营。这种情况经常会构成市场探底回升的信号。

  需要谨记的是,期货市场的变化只是说明目前市场的一个预期,但整体而言,现货市场影响了期货市场,而不是期货市场影响现货市场。因此,期货市场的变化只是说明市场一种心态,并不能决定未来走势。股指走势还是要看市场经济发展和国家政策等基本面。

  股指期货贴水和升水在市场上发挥着很大的调节作用。当基差(特别是升水)扩大时,更多的投资者将进入期货市场,打压升水,看空股指,这样变相地在给股市降温,同时给股市提供了一定的流动性。

  2.做股指的朋友,对于升水套利是非常了解,它相对于投机交易来说较为安全。九州财经网有的投资者会面临一个这样的问题,那就是期指套利在贴水中如何实现呢?

  如果在市场暴跌的情况下,要基本上保持空仓,在这样的极短行情下,历史规律往往都会失效,尽量多看少多,待市场恢复正常后再进行正常操作。

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